探析中国股票市场现状的论文
探析中国股票市场现状的论文 探析中国股票市场现状的论文篇一 《我国股票市场发展现状分析及相关建议》 摘要：经过近20年的发展，我国股票市场已形成了与我国经济发展相 适应的特色道路，规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提 高，制度性建设日趋完善。但股票市场在诸多方面的不完善性仍较为明显。2007 年股票市场看似迎来了发展契机，股权分置改革初具效力，但2008年随后进入蛰 伏期，股市发展陷入困境。关键字：股票市场;发展;现状;分析;建议 一、当前我国股票市场发展现状分析 (一)股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系 1、投资能力较弱，存在投机行为过度现象 目前股票市场参与者在进行投资时，往往不会考虑长期价值投资，市 场上短线投资行为较普遍，主要体现在股票换手率较高，与西方国家相比， 2004―2007年我国股票换手率普遍高出5―10倍。投机行为盛行往往是股市出现 动荡的直接原因之一，沪深股指从2003年开始反复涨停，上证指数在2007年创下 了历史最高的6124.04点，随即开始下行，一度跌至近期最低点1664.93点。至2008 年12月，上证指数较长时期在2000点左右徘徊。股市参与者对股市的预期和上市 公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力。
2、融资者融资能力不强，融资手段不多 相比而言，国内股市融资能力普遍不强。据统计，仅2005年我国69 家境外上市公司筹资额就达206.5亿美元，为沪深两市2003年、2004年首发募资 总额800多亿元人民币的约2倍。2007年11月以来，国内上市公司融资水平更是急 剧下降。从2008年新股发行情况来看，新股从价格到数量都没有达到预期筹资的 目的，甚至从2008年下半年起，新股发行变得较为困难。而且，我国上市公司融 资手段不多，除了从银行贷款和直接获取发行资格而获得直接融资以外，没有更 多其他的融资手段，这进一步加剧了融资能力的弱化。3、资源配置功能低效，股市和宏观经济缺乏必要的联系 由于股权结构形式单一并缺乏流动性、上市公司产业分布不尽合理等 因素，导致股市资源配置功能低效。同时，二级市场交易量和规模起伏过大，突 出表现在一些ST股票虽然经营业绩不尽如人意，但市盈率却非常高，甚至达到 60―100倍。从发达国家经验来看，股市与宏观经济的发展存在正相关关系，但 我国股市宏观经济晴雨表的功能却未能充分体现，股票市场的资源被各种人为和 非人为的因素消耗殆尽，股市和宏观实体经济出现了脱节现象。
4、股市功能缺乏财富效应，居民财产转移渠道存在风险 虽然2007年我国股市出现了空前的繁荣局面，但也未能解决股市总体 回报率较低的趋势。2008年以来，股票市场持续低迷更是造成居民