市场风险管理论文
市场风险管理论文 市场风险管理论文范文一：商业银行市场风险管理论文 一、我国商业银行市场风险管理的现状及问题 1.我国商业银行市场风险度量问题 市场风险是指由于市场因子的变化而导致金融资产收益的不确定性。我国因加强了金融业开放性而面临着更大的市场风险，现已开始采用精确的方法 来测量和管理市场风险。我国使用VaR方法作为一种风险测量方式在商业银行风 险管理中具有重要作用。VaR即在险价值，表示在一定的置信度α下，可能遭受 损失的最大价值。数学表示为：P(lostVaR)=1-α。在给定的置信度下，能得出R 的最小值R*。该投资组合在未来特定时间内的最小价值ω*=ω0(1+R*)，那么最大 的可能损失，VaR值为：VaR=ω-ω*=ω0，VaR=ω0(mtR*)，1-α=∫+∞wf(W)dw。当 随机变量的样本足够大时，也可以认为R~N(μΔt，σ2Δt)。若利用标准正态分布表 找到上分位点c，就可以得到R*=cst+mt，推出 VaR=ω0(mt+cstmt)=w(mtR*)=wω0cst。我国的金融市场没有欧美国家发达，而VaR 模型是在以发达的资本市场为前提建立和发展的，因此VaR对我国商业银行市场 风险管理具有相当的适用性，同时也有着其局限性。一方面，VaR模型假设金融 资产收益率呈正态分布，在一个比较健全的资本市场，这一假设基本是成立的。
但我国不满足该前提，而且有学者对我国股票收益率的实际分布曲线进行研究， 提出收益率实际分布曲线的尾部比正态分布预计的情形要大得多，可能使银行在 较高的置信水平下会低估了VaR的值，出现了“厚尾”现象。另一方面，VaR方法 的分析是建立在大量历史数据的基础上，而我国金融市场发展的历史短，使得运 用数理统计方法时面临样本数据有限的问题，在我国使用VaR法存在着特殊的难 度。
2.市场风险管理专业人才缺乏 我国商业银行市场风险管理人才基础薄弱。市场风险所涉及的业务、 产品、风险管理方法和模型都具有高度的专业性，需要由一大批专业人员从事和 管理，这些专业人员通常需要具备较强的综合能力，然而，目前国内商业银行市 场风险管理人员数量较少，缺少精通风险管理理论和风险计量技术的专业人才。
二、完善我国商业银行市场风险管理的建议1.培育风险管理文化，提高风险防范意识 银行业是一个比较特殊的行业，主要利用社会的存款以及其他借款作 为运营资金，而其自有资金所占的比例较低，这决定了银行是通过经营风险获利 的金融机构，所以能否有效管理风险是立身之本。我们要建立风险管理文化与风 险管理理念，强化和倡导风险意识，树立包括各种产品、各项业务的全方位管理 理念。为了提高金融风险防范意识，必须要转变以往的宣传工作，让个人意识到 防范金融风险人人有责。
2.完善我国商业银行市场风险度量方法的建议 在引入VaR模型时，我国商业银行必须开发出能够克服“厚尾”现象的 模型。可以考虑采用t分布的假设来代替正态分布，克服“厚尾”现象。我国商业 银行应尽快建立和开发数据信息化处理系统，加快整理与收集分散在各机构、部 门的数据，并建立综合数据库。同时我国可以结合外国近些年关于风险测量所取 得的研究成果，优化我国的风险测量的方法，R.TyrrellRockafellar提出的CVaR弥 补了VaR的不足。对于每一个x，相应y的损失函数是f(x,y)，那么f(x,y)不超过阙 值ξ的概率为：Ψ(x,ξ)=∫f(x,y)≤ξp(y)dy，若置信水平为α，α∈(0，1)，α-VaR可表 示为：ξ(x)=min{ξ∈R：Ψ(x,ξ)≥α}，VaR表示的是最大损失超过或等于的数值的 概率为(1-α)的最小损失值。而CVaR定义的是最大损失值超过或等于的数值的概 率为(1-α)的平均损失值，α-CVaR可表示为：φa(x)=1/(1-a)∫f(x,y)≥ξa(x)f(x,y)p(x)dy。
3.完善市场风险管理体制和培养专业化的市场 风险管理人才队伍培养专业化的风险管理人才队伍。国内商业银行应 加大市场风险管理人才的选拔和培养，以有竞争力的薪酬制度来吸引风险管理的 专业人才。同时也要注意提高在职员工的培养，制定出详细的培训计划，定期、 定量开展员工进行相关业务的考核，对于优秀人才还应提供进一步深造学习的机 会。
市场风险管理论文范文二：中小企业财务市场风险与机遇探析 1当前中小企业面临的市场风险分析 1.1中小企业融资困难，发展所需的资金难以得到及时的满足是目前中小企业寻求发展遇到最严峻的问题。市场经济下企业数量众 多，有超过八成的中小企业都在融资方面遇到了困难。融资困难是限制中小企业 发展的关键因素，也正因为中小企业的规模和资金实力问题，在面临风险时融资 都显得非常棘手。融资困难首先是因为市场不景气，银行的金融机构“惜贷”，企 业能够获得的资金比较少，造成了一定的融资困难。银行和担保机构在市场环境 下，为了自身的稳定发展，对贷款项目和担保项目都非常谨慎，对于申请贷款的 企业的审核也更加严格，这不仅增加了中小企业在融资过程中的投资成本，也让 中小企业的融资过程更加漫长，中小企业因为自身规模限制亟待发展，但也是因 为规模不足融资更加困难。其次是因为银行贷款的对象，往往忽略了有潜力的中 小企业。银行和担保机构对于大企业大集团是比较放心的，因为资金实力比较可 靠，贷款担保也面临着更小的风险。相反的一些中小型企业有广阔的发展前景， 但是资金实力过于单薄，希望通过融资进行发展时，银行和担保企业却过于谨慎 的认为贷款风险较大，少贷或不贷。最后因为金融危机的影响，大批贷款项目收 款不完全，很多企业倒闭产生很多坏账，银行和担保机构也受到了巨大的损失， 信心较低资金周转不灵，贷款需求整体增加，银行为了保证自身的安全也会降低 对中小企业的融资业务。
1.2生产要素成本增加，中小企业的议价能力下降 中小企业在发展过程中面临的一个巨大问题，就是经营的成本在不断 上升，受到管理水平、劳动成本、市场汇率、人民币汇率和进出口政策的影响， 生产要素成本正在急剧上升，劳资关系竞争，只能采取裁员来减轻负担，但同时 生产能力下降，在市场竞争中不具备议价能力，只能跟着市场大流走，经营利润 被严重压缩。
1.3拓展市场的难度增加，中小企业发展较为乏力 金融危机的全球化影响使得中小企业的市场扩展受到极大的影响，外 向型的企业出现了严重的市场萎缩，销售量减少的情况。中小型企业本身基础与 发展起步阶段，对于自身市场前景信心不足，短期内的发展都是持比较消极的态 度，再加上市场环境的限制，成本增加，市场动荡严重，极大的打击了中小企业 的经营信心。在比较低沉的市场环境下，中小企业考虑到偿还贷款能力，对市场 分析不足，过于保守的态度很难再开拓新的市场。2.4中小企业缺少政府政策的 支持。中小企业是我国经济发展的重要力量，政府和市场应当保住中小企业的发 展。中小企业受到规模限制，贷款能力不高，但是企业拥有良好的发展前景，针 对这种情况，政府应当给予一定的支持，帮助中小企业增强抵抗信誉风险的能力。1.5中小企业自身缺乏科学管理 中小企业缺少相关的经验，管理水平也不高，缺少相关科学的决策， 因而导致了经营上的失误，也造成企业发展受到影响。中小企业在对于固定资产 的投资决策时，缺少相关的调查和分析，对于掌握的经济信息也不够全面，投资 决策失误导致了回笼困难，也为企业带来了一定的市场风险。
2中小企业应对市场风险的措施 2.1科学预测市场需求和市场变化 中小企业想要在激烈的市场竞争中取得良好的收益，首先要找准方向， 然后尽量规避掉市场风险，才能实现利益的最大化。中小企业要能够对市场环境 进行全面的分析和预测，准确的评估市场需求，建立风险预警机制，对于市场中 可能影响到企业发展的变化采取相应的措施，尽可能的降低影响。中小企业的经 营和管理受到市场环境的影响，除了经济因素外，法律政策、社会文化和资源条 件等都会对企业的经营和生产产生影响。所以中小企业在财务管理和经营方面， 要提高对市场的掌控能力，根据市场变化及时的调整，才能更好的在市场竞争中 找到发展的机遇。
2.2中小企业要建立风险防范机制 中小企业面临的风险较多，负债控制非常重要。中小企业要优化自身 的资本结构，适当的平衡负债比例，调整财务方面的压力，合理的利用贷款和债 权的形式来分散一部分风险，以组合的形式提高融资能力，增加财力基础，做好 应对风险的准备。
3中小企业在市场环境中的机遇 3.1柔性理财 市场环境的变化也出现了很多全新的管理模式，对于中小企业来说发 展的脚步很快，所以及时的更新管理理念可以更好的适应发展环境。柔性管理则 是一种顺应市场发展规律的管理模式，通过非强制的方式让资产分配更加灵活， 以此来换取应对风险时的弹性抵抗能力。合理利用柔性财务管理模式，可以让企 业拥有更强大的抵抗风险能力，在市场中也更容易抓住发展的机会。3.2国家政策的不断完善 国家对于中小企业的扶持力度可以说还是比较大的，但是政策方面还 有待进一步落实。中小企业作为市场经济发展的重要力量，国家也在通过宏观调 控等方式帮助中小企业增强实力，一系列的优惠政策和有利于中小企业发展的信 贷体系，都让中小企业具有更强的发展动力。中小企业一定要配合政府政策，制 定最符合自身发展需求的计划，确保自身经济实力在市场中占据先机。
3.3人才培养优势 市场竞争越激烈，专业人才也就越多。面对激烈的竞争，人们希望用 更加专业更加全面的知识来武装自己，这就使得中小企业可以通过聘用专业人才 来提升自身的竞争实力。创新和专业的结合，能够帮助中小企业在市场中获得更 大的优势。所以中小企业要积极的招贤纳士，留住优秀的人才，不断积累经验， 实现高效的现代化企业发展。